來源：京華時報

        伴隨著通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)高漲，市場和政府高度緊張，民眾焦慮感也在急速上升。CPI數(shù)據(jù)近幾個月的迭創(chuàng)新高，距離上輪8.7%的通脹峰值越來越近。無論是PPI等先行指標(biāo)的居高不下，還是嚴(yán)峻的國際量化寬松形勢，都預(yù)示著本次通脹周期難以結(jié)束。通脹壓力長期化趨勢看來難以逆轉(zhuǎn)。

此前很多分析人士預(yù)期，由于翹尾因素和農(nóng)產(chǎn)品價格回調(diào)，或會讓6月和7月CPI回落，但是更多的因素，已經(jīng)使得中國通脹進(jìn)入了長期化狀態(tài)，分析員們的預(yù)期只能成為錯覺。短短一年多時間，CPI數(shù)據(jù)快速的躥升也說明，這一趨勢愈發(fā)明顯。 

此輪通脹，分析起來無外乎四大因素的交相復(fù)合：信貸投放的高增長，貨幣超發(fā)成為常態(tài)；食品價格受天氣和炒作因素影響上漲；服務(wù)業(yè)受人力成本和地租上漲出現(xiàn)通脹；生產(chǎn)要素價格改革帶來的能源、資源和公共費用價格的上漲。 

前兩者本來屬于推動物價的短期性因素，通過及時有效的貨幣緊縮、優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)，一定程度上能夠化解通脹壓力的長期化。不過，由于貨幣緊縮的遲緩和治理農(nóng)產(chǎn)品價格的舍本逐末，這兩個因素漸漸成為推升通脹的直接而長期性的因素。 

后面兩者則一直就是長期性因素。隨著人口紅利期窗口的關(guān)閉，房價居高不下，服務(wù)業(yè)通脹理所當(dāng)然，現(xiàn)在不過是剛剛呈現(xiàn)苗頭，彌補過往低廉的服務(wù)業(yè)薪資和利潤水平而已。生產(chǎn)要素改革更是還未真正啟動，這些年來，迫于通脹失控的擔(dān)憂，從來未敢放開生產(chǎn)要素價格的市場化改革。當(dāng)前，以能源、電力、勞動者工資等主體的要素價格，都還沒有按照市場化的方式定價，人為壓低要素價格普遍存在。但這一過程只是時間問題，最終一定必須推進(jìn)一系列的要素價格改革。而這些都是造成通脹壓力的長期性因素。 

如此一來，本輪通脹就成為短期因素和長期因素交相復(fù)合型的產(chǎn)物，而且還伴隨著短期因素長期化，長期因素更加固的新特征。所以，中國通脹壓力很難在今年內(nèi)見頂。而且如果不考慮經(jīng)濟周期性回落和流動性的寬緊切換，單單考慮人口紅利的消失和要素價格改革，在未來三五年內(nèi)，中國的平均通脹極有可能會從過往十年的的2%到3%，上升到4%到5%，“高增長、高通脹”成為常態(tài)。 

對于普通民眾而言，如果收入增速能夠和通脹、GDP增速保持同步，那么高通脹也就沒那么可怕。當(dāng)前的現(xiàn)實是，雖然我們的名義GDP動輒就兩位數(shù)高增長，負(fù)利率更是日趨嚴(yán)重，同時房價泡沫居高不下，如此環(huán)境，民眾生存自然倍感焦慮。在“十二五“規(guī)劃中，要求居民收入增長要與GDP同步，可是事實卻遠(yuǎn)未實現(xiàn)這一美好愿望。 

今年上半年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入11041元，僅僅維持著13.2%的名義增長，而與之對應(yīng)的是GDP半年20萬億，稅收5萬億，分別保持著18.3%和29.6%的名義增長，GDP的實際增速也有9.6%。在“十二五”開局之年的上半年，包含著政治任務(wù)的收入增長計劃，就相差這么多，可以想見接下來完成實現(xiàn)收入增長的困難何其艱巨。 

除了保證收入至少和GDP增速同步，更為重要的將長期化的通脹壓力消之于無形。 

首先，當(dāng)務(wù)之急是嚴(yán)格控制新增貸款規(guī)模，將廣義貨幣M2增速控制和GDP增速差不多的位置。本專欄此前已經(jīng)論述過多次。 

再者，承認(rèn)貨幣政策已經(jīng)犯錯的事實，通過提升基準(zhǔn)利率，將貨幣環(huán)境正常化，才能真正打擊房地產(chǎn)泡沫，將地租型通脹降下來，同時切斷“資產(chǎn)泡沫—CPI通脹”的邏輯鏈條。否則，治理通脹很難有明顯效果。 

最后，推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟改革和生產(chǎn)要素改革仍然是解決中國通脹一切問題的根本。防止農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)飆漲，治本之策是加快農(nóng)村經(jīng)濟的振興，農(nóng)田水利建設(shè)不能僅僅停留在紙面規(guī)劃上。只有農(nóng)村經(jīng)濟欣欣向榮，農(nóng)產(chǎn)品價格才可能真正穩(wěn)定。而生產(chǎn)要素價格的長期行政管制，只能帶來這些市場的畸形，價格信號完全失靈。雖然短期內(nèi)似乎摁住了通脹，但是卻成為通脹長期化趨勢的罪魁。 

不能再耽擱了。過去兩年，相關(guān)政策的滯后，加上通脹治理過于依賴行政手段，不敢對通脹進(jìn)行動真格的打擊，才造成了今日通脹形勢愈發(fā)覆水難收的局面。如果此時還不能痛下重拳，仍由貨幣泛濫局面失控，改革進(jìn)程停滯不前，通脹壓力就只會更加的肆無忌憚。到時候，治理成本，而隨后帶來的后果都將遠(yuǎn)超現(xiàn)在。