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深圳新聞網訊 打新股產品或借IPO重啟再度亮相
牛年開春股市的“開門紅”，讓A股市場迎來了久違的持續上漲，盡管17日兩市尾盤跳水，但是股指依然站在2300點之上。市場普遍預計，雖然短期內大盤面臨調整風險，但是2009年股市有望扭轉頹勢，呈現出震蕩走高的結構性機會。
股市的回暖，敏感的理財市場也有了回應——此前一度遇冷的銀行證券投資類產品和券商集合理財產品重出江湖、銷售火爆，再度受到投資者的關注。然而理財專家指出，目前投資相關產品，在重視市場機會的同時，投資者也需要注意和化解相關投資風險。
理財產品忙于“涉股”
如果說08年的理財市場在紛紛規避“證券投資”這一主題，近期的市場熱點，卻應了“風水輪流轉”一說，眾多機構又開始瞄上了股票投資這一漸受青睞的主題。
據西南財大信托與理財研究所的統計，信托產品方面，僅僅在上周就有4款新的證券投資類產品面市，分別由華潤深國投、山東信托及中融信托發行，其中結構性產品與開放式產品各2款。
而在券商集合理財市場，市場持續反彈帶來的賺錢效應也讓資金加快了入市步伐。據了解，最近新發售的銀河金星一號產品和華泰證券紫金鼎錦上添花產品都受到了投資者的熱情追捧，踴躍的認購使得產品可能提前完成募集。不僅如此，除了新發產品外，一些處于開放期的偏股型券商集合理財產品的認購情況也不錯，得到廣大投資者的青睞。
在銀行理財市場，相關機構也看到了相關機會。1月中旬，交通銀行發行了“得利寶天藍5號”等理財產品，就是投資證券市場的產品。該產品的投資范圍涉及了股票的配股和增發、新股的配售與申購、證券投資基金、交易所交易基金等品種，甚至還包括期貨、期權、權證等。而記者從其他銀行了解到，鑒于A股市場機會凸現，銀行此前熱衷發行的類基金產品（FOF）近期也有重新發行的趨勢。有些銀行已經用定向募集的方式向部分老客戶推薦相關產品，而部分銀行則開始考慮設計相關產品重新入市。
不僅如此，此前備受市場追捧的新股投資，仍然被銀行理財產品納入未來可能的投資范疇中。據西南財大信托與理財研究所研究員李要深介紹，除了直接投資證券市場上的交易品種之外，在理財產品中嵌入預先投資設計——未來視情況投資于新股配售與申購也成為一種趨勢。銀行在產品中增加投資條款，目的就是捕捉產品存續期內新股開閘的機會。
風險與機會并存
雖然有了投資機會，但證券市場的投資品種，向來被認為是風險較高的理財產品。由于面臨諸多不確定性因素，再加上此前經歷了市場暴跌的風險，因此目前推出的部分理財產品都加強了風險控制。
李要深分析指出，交行的“得利寶天藍5號”產品，其風險控制主要采用了優化的恒定比例投資組合保險策略（CPPI）進行技術保本。“這種方法簡單來說，就是以固定收益類資產投資的潛在收益與前期已實現收益作為后期投資的風險損失限額，乘上一個放大倍數后，作為權益類資產投資上限，這樣可以在一定程度上保障本金安全。”
而另外的一些理財產品，則在結構設計上有了風險控制措施。比如交行發行的另一款產品“得利寶寶藍7號”參考了部分信托和券商理財產品的設計，采用了優先/一般收益分級，分級比例為2:1，也就是說優先受益人（投資者）理論上保證67%的本金安全。
穩健操作仍是上策
面對市場上蜂擁而上的證券類理財產品，部分理財專家表示，投資者切不可被市場的上漲沖昏了頭腦，應該理性選擇適合自己的產品。
“從保護客戶的角度看，如果要選擇產品，我更傾向推薦券商集合理財產品和部分業績穩健的老基金。”某大型商業銀行資深理財分析師表示。該人士透露，對于銀行而言，證券投資類理財產品這種資產管理型品種，其實是銀行最能賺錢的業務。“這些業務除了1%－1.5%的管理費用外，還有業績提成等收入，對于銀行來說是旱澇保收的。”但是對于投資者而言，卻面臨著一旦市場下滑就可能出現的虧損風險。“而且目前銀行發行的此類產品，其存續期一般較短，大都在1－2年，一旦入市節奏把握不好，很可能出現虧損。”
但是券商集合理財產品，卻由于其更重視絕對收益的特色，導致資產管理人更加重視風險的規避和控制。因此，雖然在市場上漲的時候，此類產品會體現出“抗漲”特色，但其抗跌性能卻也比其他產品強。加上券商集合理財產品的投資期限較長，更能配合經濟周期進行操作，因此最終投資獲得勝算的可能性也較大。
當然，還有一種較為穩健的操作方式就是投資此前業績較為穩定的老基金。“投資者可以通過過往業績來判斷基金管理人的投資風格，并以此來規避投資風險。”該人士指出，09年是市場機遇與風險并存的年度，根據市場變化采取靈活的操作策略很重要，但控制風險卻是投資者投資前的首要任務。 |
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