醫改生物醫藥和醫療器械率先受益

　　在改善社會保障體系方面，完善基本醫療衛生制度，成為當前社會各方面高度關注的民生問題之一。“十二五”期間對老百姓最實在的，應該說要逐步提高人均基本公共衛生服務經費標準，擴大國家基本公共衛生服務項目，同時加強農村三級醫療衛生服務網絡的建設，新增醫療衛生資源重點向農村和城市社區傾斜?；鶎俞t療衛生機構要全面實施國家基本藥物制度。

　　更值得關注的是，最近，國家發改委官方網站發布消息稱，開始就《生物產業發展“十二五”規劃》征求社會意見。

　　而據一位參與編撰《生物醫藥發展“十二五”規劃》的權威人士獲悉，作為《生物產業發展“十二五”規劃》的子規劃，《生物醫藥發展“十二五”規劃》將于今年6月底前正式公布。市場分析人士普遍認為，生物醫藥“十二五”規劃的出臺將對生物醫藥和醫療器械兩大產業及其相關上市公司均構成中長期利好。

　　生物醫藥。“十二五”醫藥產業專項規劃正在制定的專項規劃中，生物醫藥產業和產業升級將成為未來五年產業發展的重點方向，未來5年內，具有創新研發能力的外向型醫藥企業，以及國內規?；账幧a企業將從中獲益。

　　申銀萬國證券研究所認為，進攻和防御兼顧，創新+突破傳統估值是投資主線。創新：創新藥：恒瑞醫藥、海正藥業、人福醫藥、華蘭生物、天士力；模式創新：恒瑞醫藥、海正藥業、人福醫藥、康美藥業；品牌和渠道創新：仁和藥業彈性最大；此外，藥用消費品行業中的云南白藥、東阿阿膠和江中藥業仍然值得關注。

　　醫療器械。政府對新農合和城鎮居民醫保補助標準，政府和社會衛生支出占衛生總費用比重已經從2001年的40%提高到61.8%，降低藥費和治療費用必然成為趨勢，治療儀器和耗材的國產化是必然趨勢。機會較高的領域將出現在醫療器械板塊中目前進口壟斷明顯的子行業和企業，在醫療器械行業于整個醫藥市場中絕對規模和相對規模上升空間巨大以及受到政策客觀推動的大背景下，進口替代進程和受價格壓制的市場需求釋放即將拉開大幕。

　　中信建投證券認為，從中受益的上市公司包括：將通過控股力聲特進入人工耳蝸領域的海南海藥；致力于發展心內植入和心外介入相關領域的樂普醫療、仙琚制藥；醫用X射線機國內第一的萬東醫療；清洗消毒器填補國內空白的新華醫療；制造聽診器、血壓計、制氧機、輪椅車的魚躍醫療；第三代真空采血系統的陽普醫療；以及從事高端醫療器械的信立泰。

　　大農業水利等四板塊存投資機會

　　今年，《中共中央國務院關于加快水利改革發展的決定》成為一號文件。在溫家寶總理今年“兩會”的政府工作報告中提出，要大力發展生產，特別是農業生產，尤其是糧食生產。由此，農村和農業發展一直成為社會廣泛關注的主題。分析人士普遍認為，政府將加大在農業水利項目和農業技術方面的投資力度，強化農業發展基礎支撐。與此同時，政府也承諾將投放更多資金用于加快農村地區建設和改善農民生活，并將給市場帶來新的投資機會。

　　水利板塊。北京高華證券王漢鋒認為，2011-2015年農村水利總投資規模有望達到1.3萬億元，年復合增速20%，比過去10年平均加速10個百分點。根據政府2011年一號文件，未來五年農村有效灌溉面積將增加4000萬畝。根據農田有效灌溉面積與農村水利投資規模的歷史關系，估算出未來5年農村水利投資的總規模將達到1.3萬億，年復合增長約20%，比過去十年的年復合增速快約10個百分點。

　　農業機械。據媒體報道，農業機械行業“十二五規劃”草案提出，“十二五”農機行業主要目標為，到2015年農機工業總產值達到4000億元，農機出口達到120億美元。此外，規劃主要目標還包括“十二五”農機化水平再上新臺階、農業機械總動力達到10億千瓦、農作物耕種收綜合機械化水平達60%以上、農機戶技術對糧食增產的貢獻率達10%以上，以及新技術推廣應用范圍顯著擴大。目前，A股市場主要上市公司有蘇常柴A、江淮動力、東安黑豹、悅達投資、林海股份、全柴動力、山東巨力、利歐股份等個股。

　　化肥板塊。金元證券認為，鉀肥是磷肥、氮肥、鉀肥中中彈性最高的品種，在石油和農產品價格上漲過程中，全球鉀肥需求有望大增15-20%。預計印度大合同鉀肥價格450美元/噸左右，我國下半年鉀肥大合同價格將接近500美元/噸。石油和農產品價格上漲帶來鉀肥價格上漲空間、鉀肥產業高壟斷性帶來定價能力、我國鉀肥產業高對外依存度帶來鉀肥景氣的向內傳導。所以，鉀肥是三大肥料中，景氣上行趨勢最為確定、程度最強、持續性最好的品種。繼續推薦華魯恒升、興發集團和鹽湖鉀肥?！　∞r藥板塊。病蟲害加重，農藥需求增長確定。宏源證券認為，受去年四季度天氣干旱影響，病蟲害越冬基數明顯增大，預計今年病蟲害發生面積為60億畝次，較去年增加9%。同時，農產品價格指數持續上行，農民施藥積極性提高，農藥行業面臨階段性拐點。并且建議關注長青股份、利爾化學、揚農化工等農藥類上市公司。

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