2012年度物聯網行業策略報告:軟件靠服務,電子細分行業覓生機
計算機行業
研究機構：國聯證券 分析師：韓星南 撰寫日期：2011-11-08
投資摘要:
物聯網逐步向感知層、應用層擴展,信息化助力經濟轉型。物聯網進入冷靜思考期。更多的發展是向感知層和應用層擴展。真正的大規模增長還需時日。國內經濟傳統增長模式效率低下,轉型迫在眉睫。而信息化則是實現高效,創新經濟的最優路徑。
中國軟件業的服務化發展趨勢。從IBM 百年的歷史和已成功國家模式看:中國的軟件業發展服務是必然,并將高度依賴于國內下游制造業需求。如今,IT服務成為發展最快的子行業,更多的服務類IT 企業上市,集成商、產品商分別向服務化轉型。云計算更讓人們可以像水和電一樣的使用計算資源。而安全更是不能被忽視的問題。
軌道交通將占據投資主導地位。中國擁擠的汽車社會將倒逼軌道交通的大發展。而軌道交通更注重和諧發展,仍然保持較大規模,十二五期間,軌道交通信息化年均市場規模將接近百億。同時,軌道交通信息化解決方案提供商市場還有待集中。行業對安全性的更高要求也使得進入門檻增高,并進而提升利潤率水平。
電子行業景氣度繼續低迷。電子產品受到宏觀經濟波動的影響比較大。全球經濟面臨增長放緩的壓力,將導致對電子產品的需要疲軟。
國內經濟也同樣面臨增速下滑壓力。整個行業將進入消化去年的產能時期。明年的資本支出將會大幅下降,行業整體難有起色。細分行業里尋找機會,看好安防、智能手機和被動元件。
短期下調物聯網行業評級至“中性”。受到宏觀經濟影響,短期內電子行業將繼續低迷,軟件及服務行業將受到下游需求減小的拖累。
我們持續看好服務類軟件企業,包括:漢得信息(300170)、衛士通(002268)和石基信息(002153)。軌道交通信息化企業,包括輝煌科技 (002296)和鍵橋通訊(002316)。安防企業包括海康威視(002415)。智能手機產業鏈企業,包括長盈精密(300115)和卓翼科技 (002369)。
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